核心摘要 近些年来，下沉城市彰显出巨大潜力空间：居民消费能力稳定增长、网络基建日益完善、XXX乡镇发展政策导向明显。这样的背景下，电商作为重要的下沉渠道意具发展潜力。我们同时注意到：下沉城市的原生市场结构复杂、生态模式偏向野蛮生长但生命力强、消费者有其迥异于一线城市的消费观与行为模式。因此，不断“探索市场规律、深入了解消费者”将是电商下沉赋能渠道过程中的持续课题。 研究中我们看到：“生活节奏更悠闲”、“对熟人和当地渠道的信任度更高”、“购物时尤其关注性价比”是目前下沉城市用户的典型特征。但我们同…

核心摘要： 中国扫地机器人渗透率低，市场增速明显。提升空间巨大。主流厂商持续推动智能化升，激光导航、视觉导航、自集尘、自清洁是发力方向。下沉市场扫地机器人使用频率高。生活助手和高科技形象明显。为市场扩展打下良好基础。 “高科技”、“尝新”、“懒人经济”是下沉市场扫地机器人主要购买动因；清洁效果、品牌口碑及智能化是主要购买考虑因素；广告信息、评测视频、去商场实际查看是了解扫地机器人商品信息的主要渠道。不同层下沉市场对扫地机器人的使用习惯存在差异。 品牌在提升清洁水平的基础上，需关注清洁习惯差异，强…

核心摘要： 背景： 近10年我国保险业经历了快速增长、收缩、复苏增长的发展历程。随着居民可配置金融资产增多；居民资产结构转变促进保险资产在居民金融总资产中占比提升，当前保险行业已由高速发展阶段步入高质量发展阶段，用户与科技构成行业增长重要驱动力，保险行业步入新周期。 用户趋势洞察：在保险数字化浪潮下，互联网保险商城通过电商、社交等营销渠道已触达了大部分年轻用户，并创造了卓有成效的市场教育。保险目标用户正趋向年轻化、富足化，他们对于保费心理预期上限普遍较高。 痛点难题：反观中国当前保险密度，与用户…

核心摘要： 中国零售行业已进入全渠道了零售新阶段，零售商加快数字化转型 •随着互联网流量红利逐步消失，传统互联网电商企业意识到线下市场的广阔流量优势，从而也开始搭建线下零售渠道来实现流量导入。中国零售行业整体进入全渠道零售的新阶段，线上线下协同联动趋势加速。 •中国线下零售行业整体市场集中度低，长尾效应明显，传统零售商盈利能力减弱，亟需新的增长驱动。数字化的供应链和智能化的商品管理，可帮助零售商提高库存管理效率、优化商品陈列、降低人力成本等效果。 中国社区零售云在2025年预计超过2.2万亿，中…

核心摘要： 行业现状： 第三方支付凭借其便捷、高效、安全的支付体验，使得中国的支付市场成为国际领先的支付市场之一。 远C端企业需要通过创新的支付体验以及完整的行业解决方案来提升自身的效率。所以，对于众多的支付机构而言，另一个角度的第三方支付竞争刚刚步入新的开始。 细分领域现状及建议： C端业务迎来新入局者，变现路径合规要求提高，加强与商业银行、持牌消费金融公司的合作，为其提供获客引流通道或开通联名信用卡是更加稳妥的路径。 反垄断措施或使C端市场集中度下降，通过完整的用户和商户运营体系，维持用户和…

核心摘要： 概念界定：教育智能硬件的核心体现在“学生群体”、“传感互联”、“智能交互”； 驱动因素：政策利好、市场常态化发展、技术支撑能力强共同驱动行业发展； 市场规模：预计3年后行业规模达近千亿，新兴品类引领教育智能硬件未来增长； 商业模式：从功能驱动到内容驱动再到服务驱动，从低附加值走向高附加值。 在家庭场景中，课桌是孩子的核心学习场景，客厅是孩子主要的休闲娱乐场景；在校园场景中，只有少量消费智能硬件可入校，起到安全监控及教育辅导作用；在外出场景中，如去辅导班和外出游玩时，教育智能硬件主要起…

核心摘要： 市场：2020年电竞整体市场规模超过1450亿元，增长主要来自于移动电竞游戏市场和电竞生态市场的快速发展。预计在2021年电竞市场将突破1800亿元。 驱动：电竞成为杭州亚运会正式项目、国际奥委会首次举办奥林匹克虚拟系列赛、多地持续加码电竞政策、新款电竞游戏持续上线等，均是驱动电竞持续增长的动力。 资本：电竞资本市场投资热度在2020年以来持续回暖，头部的电竞赛事运营商、电竞内容企业、电竞俱乐部等是主要投资标的，同时头部平台通过并购提升自身实力。 人才：电竞教育的发展和健康管理的重视…

核心摘要： 观点1：中国正处于传统产业数字化转型升的重要阶段，工业品B2B行业面临发展路径升的历史机遇。 •XXX不断加大对数字经济与传统产业相结合的支持力度，并持续推出阳光采购政策，与此同时云计算、物联网、大数据等技术的深度应用，共同促进工业B2B平台的发展升。 观点2：中国工业品B2B市场的巨大发展潜力正不断释放，工业品B2B平台需加大在数字化能力、品类管理、线下物流基础网络打造以及线下服务团队建设上的布局。 •2020年，中国工业品市场规模超十万亿元，中国工业品B2B电商市场规模约4700…

核心摘要： 中国生鲜零售市场持续稳定增长，菜市场是x大的生鲜零售渠道，占比达56% 生鲜零售行业规模有着万亿别的市场体量，2020年中国生鲜零售市场规模超5万亿元，生鲜产品作为我国的基础消费品之一，随着人均可支配收入和消费支出的提高，艾瑞预计未来生鲜零售市场仍将保持增长态势，到2025年中国生鲜零售市场规模将达到6.8万亿元。菜市场是x大的生鲜零售渠道，2020年中国菜市场生鲜零售占整体生鲜零售的56.0%。 菜场智慧化改造进程不断提速，智慧菜场市场规模快速扩增 菜市场作为XXX大力扶持的“民生…

核心摘要： 中国数据库市场规模：据艾瑞统计，2020年中国数据库市场总规模达247.1亿元，同比增长16.2%。未来三年预计将保持高增长，多方面积因素促成：1）政策扶持、国产化和数字化转型带动需求增长；3）各种类型厂商厚积薄发，产品和技术走向成熟；4）企业对基础软件的付费意愿逐年提升。 中国数据库市场格局：1）多类型数据库百花齐放，关系型占据绝对主流，2020年中国关系型数据库的市场份额达90%左右；2）借助政策东风，国产厂商市场版图快速扩张，2020年达梦等传统国产厂商的市场份额上升至7.1%…

智慧商业丨研究报告 核心摘要： “内卷”时代下的企业正在尝试通过科技创新打破存量博弈的局面，进入熊彼特范式的新增长。商业增长是指关注企业市场价值，从直接增长和间接增长两方面提升企业经营表现，而智慧商业增长是指企业能够综合采用SaaS等数字化产品、服务、资源等实现商业增长。 2021年中国智慧商业增长SaaS市场规模为213亿元，同比增长29.8%，预计未来三年市场规模将保持近30%的增速，并在2023年突破300亿元。 根据企业调研可以发现：现今过半数企业为实现“增长”投入不超过20%营收比例的…

第一章 策略概况 市场中性策略，是指在某一现货品种多头策略的基础上，利用各类对冲工具建立空头头寸进行对冲构建对系统性风险的敏感度为0的，以绝对Alpha收益为目标的组合策略。该策略对市场风险保持中性、不暴露市场风险敞口，追求业绩稳定增长的绝对收益类投资策略。 这里的“市场风险”简单来讲即经典的CAPM中的全市场风险，实际应用中则可对应为具体权益指数的表现，如沪深300指数和中证500指数等。在公募中这种策略对应“股票多空”型基金产品（Wind 分类），而在私募中则为“股票市场中性”（朝阳永续分类…

核心摘要： 5G作为新基建之首，对于我国数字经济的发展有着重要意义。在政策方面，我国政策频发，大力支持5G网络建设及应用的发展。在5G创新方面，在全球5G必要专利簇数量TOP20企业中，有5家企业来自中国。在移动互联网接入流量及移动用户ARPU值方面，5G将会成为移动互联网接入流量及移动用户ARPU值增长的新引擎。 从标准演进、网络覆盖、网络切片及云网解决方案维度分析，5G网络能力已能支持5G个人应用的良好发展；从终端、内容、产业链及权益等维度分析，当前5G个人应用生态建设较为完善，能够支持其良…

核心摘要： 研究背景：薪税是人力资源管理的基础和核心之一，也是财务报表和企业成本费用的重要组成部分。随着企业业务发展、人员规模扩张和税制改革推进，薪税处理和部门间的协同逐渐变得困难且低效，促使企业寻求更专业化的薪税外包服务，或应用更便捷高效的薪税管理产品。如果将薪税服务划分为外包型、租用型和平台型三种类型，外包型则是薪税服务中市场规模占比蕞大、发展历程蕞久的部分，而本报告将更为聚焦于讨论租用和平台型的、数字化的薪税服务产品。 行业现状：在政策规范和税务稽查趋严、新经济灵活用工市场爆发式增长、企业…

社区团购丨研究报告 核心摘要： 社区团购进入下半场，精细化运营是趋势 经过前期粗放式经营，社区团购进入下半场，竞争仍然激烈； 经过前期拉新引流阶段，团长佣金比例降低，流动性加大。需要通过精细化管理，提升团长服务水平，进而提升履约效率及客单价； 价格、自提/配送及产品品质，是消费者选择社区团购平台的重要考虑因素。但投诉频发，用户体验仍需提升； 社区团购用户体验亟需提升，购买流程和团长服务是短板 社区团购NPS值低于生鲜到家平台，用户体验水平不佳； 鲜花、肉禽蛋和休闲零食是社区团购NPS得分较高的品…

核心摘要： ToC流量见顶后，ToB服务，即企业服务一直是大家关注的重点。但是，企业服务的市场增量与变量在哪里，如何做好企业服务，企业服务在不同的行业中表现出了哪些具体特点，市场并未有一个轮廓性的梳理。本报告从供给端和需求端两个视角，梳理了企业服务的特点和热点，并给出了行动建议以供参考。 企业服务包罗万象，但其在较长一段时间内的主要特征为企业数字化。这是因为，互联网在ToC消费领域带来翻天覆地变化后，早已将触角触及ToB领域，导致企业走向以“链接和获客”为主的初数字化。随着客户的增多、触点的增多…

核心摘要： 如今数字屏幕在数字经济的加速发展之下占据了用户越来越多的场景和空间，随着新媒介、新需求、新技术的发展，可以看到大中小屏逐渐串联起用户全场景、全生命周期的营销链路，本文将聚焦典型的数字屏幕广告，重点分析其新的创新机会与营销价值。不同场景下数字屏幕广告应用价值：（1）OTT屏幕广告：多位置投放，能够联动视频内容生态，提高广告精准度；用户规模增长迅速，活跃度高，对屏幕依赖性强；营销围绕家庭场景展开，深耕家庭消费领域。（2）数字户外屏广告：应用场景丰富，智能投放管理，具备特定场景强制展示属性…

核心摘要： 中国IT服务市场规模持续提升，在2021年末有望接近10000亿元，增速接近13%。其中，以运维和开发为代表的IT服务，已占据IT服务57.8%的市场份额，对促进IT服务市场增长贡献显著。 IT服务供应链升的重点集中在IT服务供应链管理、IT服务分包、电商采购平台等环节，帮助IT服务产业中的企业打通从线索到现金各环节。技术上依靠云服务SaaS的形式，提供更灵活多样的部署和更迅速敏捷的交付。产品上，将IT服务与保险、供应链金融等领域融合，拓展产业边界和服务内容。 中国数字化进一步发展，…

直播电商丨研究报告 核心摘要： 2020年中国直播电商市场规模超1.2万亿元，年增长率为197.0%，预计2023年直播电商规模将超过4.9万亿元。企业通过常态化自播获得更可控的成本投入与更稳定的销量增长。2020年店播成交额占整体直播电商的32.1%，预计2023年占比将接近50.0%。 直播行业生态圈逐步完善。截至2020年底，中国直播电商相关企业累计注册有8862家, 行业内主播的从业人数已经达到123.4万人。行业迅速从单纯的流量红利挖掘过渡到对整个生态的红利挖掘，尤其是通过精细化运营与…

生鲜到家丨研究报告 核心摘要： 生鲜到家行业进入精细化运营时代，平台可持续关注用户体验优化，建立竞争壁垒 生鲜电商行业竞争日趋激烈，用户规模增长放缓。同时，获客成本不断增加，平台拉新不易。用户方面，针对生鲜网购不同环节的投诉事件频发，对用户体验造成负面影响。生鲜到家平台可持续关注用户体验优化，通过精细化运营，实现提升客单价及复购率的经营目的，以此建立平台竞争壁垒。 生鲜到家行业NPS值为42.0，“平台型到家”NPS值表现蕞优 1）“生鲜到家”行业NPS值得分42.0，高于社区团购行业NPS表现…